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文/李芳
自春节过后，国内石蜡市场掀起涨势，且涨势频频，甚至一次性出现200元/吨的大涨幅，在近4年的市场中难得一见。是市场需求好转？还是投机做崇？
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从上图中可以看出，国内石蜡市场跌势自9月份直至次年的2月份，其中连续5个月保价，58#半精炼均价由8443元/吨降至7185元/吨，降幅达到14.90%。春节后价格开始连续上涨，到目前58#半精炼涨至7348元/吨，半月内涨幅2.78%。
本次价格的上涨，卓创认为其中有出口的带动，但是主要还是市场的投机炒作。
油价震荡触底 市场心态带动大
自2月份国际油价筑底盘整开始，绝大部分化工产品在大跌或者超跌后开始出现报复性反弹，短短一个月内，个别化工产品上涨达到千元以上，此氛围传染众多石化产品，尤其是成品油价格的两连涨，极大程度带动石蜡市场看涨氛围，使得国内石蜡市场出现在春节期间看涨的反常现象。虽然春节假期对国内需求影响较大，但是在抄底心态下，假期内东北炼厂保持火运顺畅，节后库存处于低位，为价格推涨准备了条件。
出口带动 国内销售压力减小
从历年出口数据看，1-4月出口国内石蜡出口明显好于第四季度，尤其是2015年的1月份石蜡出口创下历年内的新高，出口量占到国内总产量的60%，使得国内炼厂内销压力大减。2月份理论讲受春节影响将有下降，但是3月份随着春假厂家的结束及看涨情绪的高涨，同时也带涨了出口商的热情，预计3月份出口也将有较大程度回升。中国石蜡出口是带动国内市场的主要因素，对于供大于求的石蜡产品而言，正常时期需求35-40%左右的出口支撑，尤其是受基础油减产影响，美国市场石蜡产量萎缩，对中国石蜡需求有增加，1月份石蜡出口美国占到总出口量的30%左右。
卓创观点
综上卓创认为石蜡的本轮涨势受整个化工产品涨势氛围影响较大，触动了市场人士的超低心理，毕竟石蜡价格已经跌至5年内的最低位，市场人士开始参考2008年市场。2月份炼厂出货能保持顺畅显然是投机行为，国内需求处于一年中的最低水平，因此基本属于库存转移，接下来要面临资源的消化期。
当前价格上涨频繁，有来自炼厂的主动性拉涨，也有中间商的积极配合。随着石蜡价位的提高，商家出货意愿也将增强。从当前市场来看，3月份市场涨势明显，炼厂限量依旧推涨，但是4月份随着国内需求的减弱，或许不乐观因素逐步占据主导。
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